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在生物科技行业，许多上市公司由于面临临床试验失败、监管障碍或商业挑战，而使得大量资本被困。这些公司通常市值不高，缺乏足够的现金储备，导致推进项目、并购甚至破产等选择都举步维艰。对此，一家名为 Alis Biosciences 的新基金崭露头角，力图扭转这种局面，其创新模式吸引了广泛的关注。

近期，伦敦总部的 Alis Biosciences 正式创建。其目标是帮助那些由于种种原因陷入困境的生物科技上市公司。这一行业约有 300 家类似公司，其资产负债表上的资本共高达 300 亿美元。股东权益在这些公司作困兽之斗时往往受到重大损失。

Alis Biosciences 的创始人尼古拉斯・约翰斯顿表示，希望顺利获得他们的努力，让积压的数十亿美元资本找到更为有效的出路。公司采取了一种复杂而新颖的操作模式，尽管其策略借鉴了私募股权的经验，但计划将其推向公开市场。

第一时间，公司会与目标公司达成协议，在股东同意的情况下将其私有化。随即，Alis 会管理摘牌公司的现金和知识产权，继而将现金返还股东。针对剩余资产，公司推出三种管理策略。结构 A 方案下，将大部分未分配现金返还股东，并出售科研成果，同时共享收益；结构 B 则在部分快速清算程序中，主要现金返还股东，同时由 Alis 保留知识产权；结构 C 将在公司上市后实施，保留部分投资用于临床项目，其余现金和股份分配给股东，以此获取或有收益。

Alis Biosciences 并非首个在困难生物科技企业中寻找机遇的公司，由投资人凯文・唐领导的 Concentra Biosciences 长期从事类似收购。但这一领域充斥竞争，例如其他公司对其收购举动的“毒丸计划”抵制。

面临的挑战在于如何甄选适合激活潜力的公司，平衡股东利益与企业长远开展，处理市场的波动及遵循合规要求。即便如此，Alis 在当前金融环境下，为释放困扰行业多年的资金困境提出了新方案。未来，它能否成功有效利用这些资本，并优化生物科技领域的资源配置，仍需时间观察。

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